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2016年1-2月工业经济运行分析与二季度预测
2016-03-25 10:55:16    作者:    来源:

一、工业运行特点分析

工业生产增速再次回落。1-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.4%,比12月份回落0.5个百分点,连续两个月回落,为2009年以来最低。分地区看,1-2月份,东部地区增加值同比增长5.6%,中部地区增长6.6%,西部地区增长6.8%,东北地区下降3.5%。分三大门类看,1-2月份,采矿业增加值同比增长1.5%、电力、热力、燃气及水的生产和供应业增加值增长1.5%,分别比12月份加快0.1个和2.3个百分点;制造业增加值增长6.0%,比12月份回落1个百分点。分行业看,41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长;其中,有色金属冶炼和压延加工业行业增速超过10%,黑色金属冶炼和压延加工、通用设备制造和专用设备制造等行业增速低于5%。

工业产品出口继续下降。1-2月份,规模以上工业企业实现出口交货值同比下降4.8%,降幅比2015年扩大3个百分点。已连续10个月负增长,显示工业品出口形势不容乐观。

工业投资再次出现下滑。2016年1-2月全国工业固定资产投资同比增长7.1%,比2015年回落0.6个百分点。其中,采矿业投资下降29.5%,降幅比2015年扩大20.7个百分点,降幅较大,且2015年以来持续负增长,其中,石油和天然气开采业同比下降59.4%,黑色金属矿采选业和煤炭开采和洗选业同比下降超过30%,降幅持续大幅扩大;制造业投资增长7.5%,继续回落0.6个百分点;电力热力燃气及水生产和供应业投资增长18.5%,比2015年提高1.9个百分点。工业民间投资增速继续下滑,同比增长8.1%,比2015年回落2.2个百分点。全国固定资产投资与民间固定资产投资增速的再次回落显示现阶段工业形势仍旧不乐观,投资意愿继续走弱。

二、影响工业运行的有利和不利因素分析

(一)有利因素

1、住房销售与房地产投资双双回暖

2016年1-2月份年商品房销售面积和销售额同比分别增长28.2%和43.6%,分别比去年全年增速高21.7个和29.2个百分点。中央陆续出台了降息、降低首付比例、公积金政策调整等一系列政策,经过去年一年商品房销售市场的温和回升,部分需求结束观望入市,消费者购房意愿被激发,一线城市市场升温明显,部分二线热点城市销售翻番。各地积极化解商品房库存,通过推进棚改货币化安置、调整个人购房税收和贷款政策等,扩大了住房有效需求,调动了居民购房积极性。2015年以来商品房销售面积累计增速连续回升,全年销售面积达到12.8亿平方米,接近2013年的历史峰值。随着销售回暖的效应逐步显现,房地产开发投资能力得到提升,投资积极性有所提高。房地产业投资同比增长3.0%,比2015年全年增长2个百分点,在连续5个月负增长后首次正增长,占全部投资的比重为23.8%,对全部投资增长的贡献率为7.5%,比去年全年提高5.6个百分点。从施工和新开工项目情况看,施工项目计划总投资481452亿元,同比增长13.9%;新开工项目计划总投资27443亿元,增长41.1%。2月份,房地产开发景气指数为93.67,比去年12月份提高0.33点。

2、制造业投资结构继续改善

1-2月份,制造业投资11663亿元,同比增长7.5%,增速虽比去年全年回落0.6个百分点,但投资结构继续改善。一是装备制造业投资增速提高。1-2月份,装备制造业投资同比增长11.3%,增速比去年全年提高1.1个百分点,比全部制造业投资增速高3.8个百分点;二是消费品制造业投资增速提高。1-2月份,消费品制造业投资同比增长11.9%,提高0.4个百分点,比全部制造业投资增速高4.4个百分点;三是高耗能制造业投资负增长。1-2月份,高耗能制造业投资同比下降2.5%,而去年全年为零增长,五大行业中有四大行业投资下降。

3、消费品市场平稳增长

1-2月份,社会消费品零售总额同比名义增长10.2%,比12月份回落0.9个百分点,依然保持10%以上增速。按消费类型划分,餐饮收入同比增长11.3%,较2015年12月份同比微升0.1个百分点。商品零售同比增长10.1%,较2015年12月份同比回落0.9个百分点,成为社会消费品零售回落的主要原因。网上零售继续快速增长。1-2月份,全国网上商品零售额同比增长25.4%,增速虽比上年同期有所放缓,但仍高于社会消费品零售总额增速15.2个百分点。部分消费升级类、文化消费类商品销售情况较好。1-2月份,限额以上单位体育与娱乐用品类同比增长16.0%,增速比上年同期加快6.9个百分点;通讯器材类增速虽有所回落,但仍保持20%以上的较快增长;书报杂志类增长7.5%,加快6.5个百分点。与住房相关的部分商品增速加快。1-2月份,限额以上单位家具类、建筑及装潢材料类商品同比分别增长16.4%和14.9%,增速分别比上年同期加快4.0和2.4个百分点。

二、不利因素

1、全球经济复苏乏力,出口不确定增加

近期全球主要经济体经济复苏的波动性仍较大。美国:美国2月制造业采购经理人指数(PMI)49.5,为2015年9月以来最高,但仍处于枯荣线以下,位于收缩区间。美国2月零售销售月率下降0.1%,显示美国经济仍有待转好。德国:未经季节调整,德国2月份消费价格指数(CPI)环比上涨0.4%,同比持平,与预期一致。调和消费者价格指数环比上涨0.4%,同比下降0.2%,另,2月份批发物价指数(WPI)环比下降0.5%,同比下降1.9%。各项数据表示,德国仍面临巨大的通缩压力;欧元区:由于能源和资本品增长的推动,经季节调整,不涵盖建筑业,欧元区19国1月份工业产出环比增长2.1%,为2009年9月以来最大增幅,预期增长1.7%。日本:1月份新订单指数(扣除船舶和电力公用事业)环比增长15.0%,为2005年4月以来环比最大涨幅,显示日本企业投资信心提高,提振本国经济。印度:2月份CPI同比上涨5.18%,消费者食物价格指数(CFPI)同比上涨5.30%,分别较1月份回落0.51和1.55个百分点。整体看,世界经济的弱复苏难以对我国出口提供有力的支撑,未来一段时期我国出口仍将延续低迷态势。

2、PMI指标显示工业经济仍延续下滑态势

2月份制造业PMI为49.0%,比1月份降低0.4个百分点,已连续7个月降到枯荣线以下。构成制造业PMI的5个分类指数一升四降,其中新订单指数、从业人员指数、供应商配送时间指数不同程度下降并处于临界点以下,表明市场需求持续回落,企业用工量减少,原材料供应商交货时间有所放慢。生产指数为50.2%,比上月回落1.2个百分点,仍位于临界点以上,表明制造业生产保持增长,但增幅收窄。分企业规模看,大型企业PMI为49.9%,比上月下降0.4个百分点,位于临界点以下;中型企业PMI为49.0%,与上月持平,仍低于临界点;小型企业PMI为44.4%,比上月下降1.7个百分点,持续位于收缩区间。2月份非制造业商务活动指数为52.7%,比1月份回落0.8个百分点,继续位于临界点之上,仍处在景气区间,但非制造业扩张速度有所放缓。

 3、工业用电量持续下滑,显示工业经济下行压力有所加大

1-2月,全国全社会用电量累计8762亿千瓦时,同比增长2.0%,比2015年全年加快1.5个百分点。 2月份,全社会用电量3812亿千瓦时,同比增长4.0%。其中,1-2月份工业用电量同比下降2.0%,降幅比2015年全年扩大0.6个百分点,轻工业用电量同比下降0.8个百分点,重工业用电量同比下降2.3个百分点。全国全社会用电量虽有所提升,但工业用电量依然持续下降,显示工业经济下行压力依然较大。

三、工业增速预测

综合以上分析,目前工业经济面临的下行压力依然较大,整体市场需求依然偏弱,增长动能仍显不足,稳增长形势依然严峻,对3月份及二季度工业增加值增速预测分别为5.5%,5.3%。

四、政策建议

加快去产能,注重产业结构优化和升级

国家集中出台一系列政策措施,有效加快僵尸企业退出市场速度,助推市场出清,意在为行业未来发展腾挪出更多市场空间。但是,化解过剩产能不可能一蹴而就,短期内市场仍将供大于求。如,2015年全国粗钢产量8.04亿吨,同比下降2.3%,为近30年来首次出现下降。同期,中国粗钢产量占全球比重为49.54%钢铁行业多年积累的问题和矛盾更加凸显,产能严重过剩。近年来我国钢铁产能利用率持续下降,目前已降至70%左右,远低于合理水平。企业普遍出现亏损,部分企业为保持现金流和市场份额,过度低价竞争,甚至低于成本价倾销,恶性竞争现象严重。其次,企业退出渠道不畅导致僵尸企业大幅增加。注重产业结构优化和升级,做好规范企业动态管理、智能制造试点示范、钢结构建筑推广应用等重点工作,引领去产能工业提高综合竞争力。通过财政资金、合理信贷政策引导,支持优势企业通过兼并、收购、重组落后产能企业完善企业破产退出机制,做好“僵尸企业的有序退出。

降温一线房地产,加快三四线城市房地产去库存

由于国家二胎政策、降低首付、契税等的政策鼓励,北上广深等一线城市房地产市场反应迅速。但是,目前商品房销量持续走高的基础还比较薄弱。具体表现在:受竣工面积大幅增长的影响,商品房待售面积还在增加;土地市场交易依然不够活跃,部分城市土地价格不断攀升,房屋开发成本大幅增加;三、四线城市去库存难度不减。国家应针对不同地区分别制定方针政策,降低一线城市拿地成本,加快三四线城市房地产出清。更好地对每一个城市房地产形势进行判断,以及能够提供有关政策指导。另外,也强调商业银行要做出自己的判断,不仅是要了解客户的偿付能力、金融风险,同时要使政策适应不同地方的变化,来考虑住房信贷的可行性和所面临的风险。